Fx options cut times

O mercado de opções interbancárias Fx - Por que você deve se preocupar com EURUSD 1.2300 strike expiry hoje rumores de bom tamanho. diz a manchete, mas como você interpreta isso? Para entender as opções fx, é melhor explicar algumas das convenções que todos os operadores de opções profissionais conhecem, mas não necessariamente, escritas em qualquer lugar. O objetivo deste artigo é nivelar o campo de atuação um pouco para o comerciante de varejo, discutindo procedimentos comuns no mercado de opções interbancárias fx. Maioria do fluxo de opção fx é OTC (Over-the-counter), que basicamente significa que é independente de quaisquer trocas. Embora os termos possam ser individuais, a fim de manter a liquidez, há várias convenções padronizadas. Ainda assim, essas convenções variam de par de moedas para par de moedas. Se você sabe um pouco sobre as opções de fx, provavelmente já ouviu falar sobre o corte de NY, que é 10:00 da Nova Iorque. É quando quase todas as opções de fx são expiradas, especialmente para majores, mas há algumas exceções. Se negociar com moedas de mercados emergentes, deve saber que, para o TRY, o limite é o horário de Londres 12:00, enquanto que para o PLN é 11:00 hora de Varsóvia (normalmente 10 LDN), enquanto que para o HUF é 12:00 hora de Budapeste (normalmente 11 LDN). Se você negociar emergências asiáticas, então o corte de Tóquio também é bastante frequente, o que equivale a 1.500 tiros de Tóquio (GMT9). Quando você está negociando JPY e seus cruzamentos com bancos americanos ou europeus, 95 dos pontos de corte seriam NY. Das outras moedas européias menos negociadas, os pares NOK, SEK, CZK e ZAR também usam o corte NY, embora o mercado de opções seja bastante ilíquido. Para RUB e BRL, o mercado é focado principalmente para liquidação de caixa offshore contra uma correção pré-definida e, como tal, esses pares devem ser considerados separadamente por seu comportamento. Outra coisa que você deve observar é o horário de verão. Embora o horário de verão seja amplamente padronizado em toda a Europa, os EUA costumam ter algumas semanas de diferença. Como tal, se você mora em Londres e se acostumou com esse corte de NY é geralmente 15:00 horário de Londres (como NY é GMT-5). Haverá momentos ocasionais em que você terá que observar a diferença de horário de verão e isso fará com que o corte de NY seja às 14h em Londres. O que acontece nas opções de balcão OTC no mercado interbancário são do tipo europeu e entregável, o que significa que elas podem ser exercidas somente no dia do vencimento e, se exercidas, as contrapartes executam uma transação à vista na greve. Além disso, apesar do fato de ser chamado de corte NY, o processo real de exercício das opções geralmente é feito pelos centros comerciais de Londres para a maioria dos grandes bancos, já que Londres continua sendo o principal centro de negociação fx devido ao seu acesso no início da manhã. horas de negociação, bem como os últimos tempos asiáticos. À medida que o horário limite se aproxima às 14h57, em Londres, os bancos com a longa posição de opção ligam para seus correspondentes nos terminais de negociação da Reuters para dizer se querem ou não exercer suas longas opções. Vamos dar um exemplo. Suponha que o LongBank seja longo, uma chamada EURUSD na greve de 1.2300 para 100 milhões com o banco de contraparte ShortBank, que tem a posição inversa. Às 14:59:55 o mercado à vista está negociando 1.2307. Se o comerciante estiver protegido por hedge delta, isso significa que, antes que a opção expire, ele está comprando 50 milhões de EURUSD acima de 1.2300 e 50 milhões abaixo. Então, se pouco antes de expirar, ele faz o call comprando 100mio a 1.2300 do ShortBank, ele pode imediatamente fechar sua posição vendendo 50mio a 1.2307 no mercado spot. Ao mesmo tempo, o ShortBank provavelmente tem a posição oposta se protegido de forma conservadora e tudo é revertido. Então, por que as expirações das opções podem causar movimentos repentinos ocasionais no mercado? No exemplo acima, a suposição principal era que tanto o detentor da opção quanto a contrapartida haviam protegido sua posição de forma conservadora. Isso muda completamente se uma contraparte tiver opções por motivos especulativos. Um cliente, como um fundo de hedge, não necessariamente quer proteger sua exposição no mercado à vista, mas, ao invés disso, quer colocar uma exposição usando opções. O referido cliente poderia, por exemplo, negociar com 3 bancos em 200 milhões cada um colocando na mesma posição. No momento da expiração, os formadores de mercado precisariam cobrir uma posição spot de 100 milhões cada em um curto espaço de tempo, a fim de torná-los neutros em relação ao delta, causando uma fuga clássica em prazos mais curtos. Fluxo especulativo maior geralmente aparece nas trocas de opções do grupo CME. Para especuladores que querem permanecer completamente anônimos, esse é frequentemente o único caminho para construir uma grande posição. Também freqüentemente os números econômicos do ISM frequentemente coincidem com o corte de NY, causando mais volatilidade e incerteza. A volatilidade do dinheiro como indicador Para além de se ajustar às oscilações do mercado, os dados sobre a volatilidade específica da moeda devem substituir o VIX para a maioria dos comerciantes macro-orientados. A correlação negativa entre as ações e o VIX tem sido bem conhecida e, da mesma forma, para a maioria dos pares de moedas existe um paralelo de risco-risco / risco que pode ser obtido, especialmente para a maioria das economias emergentes. Enquanto os números de volatilidade no dinheiro para o curto prazo indicam a velocidade implícita dos movimentos pontuais, que geralmente é mais rápida e mais repentina em ambientes de risco, as inversões de risco (ou inclinação) significam a força da correlação entre a velocidade e a direção do mercado. Então, se um dia você vir uma ruptura de longo prazo tanto na volatilidade da moeda quanto no mercado, talvez seja necessário ajustar sua negociação no dia a dia para levar em conta que a tendência de longo prazo agora é fortemente dominada. O AUD é uma moeda de risco típica que é negociada dessa forma. Uma configuração de negociação comum é quando, após um substancial down-move e aumento na volatilidade do AUDUSD ao longo de um período de semanas / meses, novas quedas não causam maior volatilidade e, algumas vezes, a volatilidade implícita pode até diminuir, sinalizando que o movimento está perdendo vapor e turn-around poderia estar ao virar da esquina. Finalmente, a volatilidade também deve alimentar a maior parte do sistema ou negociação de regras, em que o take-profit e o stop-loss são definidos como meta fixa. Quando a volatilidade aumenta para dobrar, faz sentido ajustar essas ordens de limite de acordo, fortalecendo o sistema adaptando-o às condições atuais e implícitas do mercado futuro. Isso irá ajudá-lo mesmo quando estiver em uma temporada de férias tranquila durante o Natal, pois a volatilidade do mercado cai acentuadamente ou quando a volatilidade repentinamente aumenta, como a volatilidade implícita lhe dirá exatamente quanto você deve modificar seus pedidos. Resumindo, para o comerciante experiente, os dados do mercado de opções podem fornecer mais do que apenas uma dimensão adicional para negociação. No entanto, a ordem de complexidade é muito maior, pois é preciso levar em conta os tempos de economia de luz do dia, as liberações econômicas, os feriados e o fluxo especulativo. Enquanto isso não faz diferença a cada dia, mas há um punhado de vezes em um ano, onde o conhecimento adicional pode criar lucros outliers fazendo o seu mês ou mesmo o seu ano. Finalmente, se você negociar um sistema ou conjunto de regras com distâncias de ordem de limite fixo, então você estará bem adaptado considerando a volatilidade atual do mercado implícita. Recursos da Opção Free FxComo as opções de FX podem afetar o preço à vista até a expiração Presumivelmente, você está se referindo às opções OTC, uma vez que as opções de moeda negociadas em bolsa seriam normalmente para um contrato futuro e não para a moeda à vista. Com isso em mente, como você determinaria quais preços de exercício são importantes com base no fato de ter apenas seu corretor para informar o seu interesse / volume aberto. Informações sobre as datas de vencimento das opções grandes podem ser encontradas em qualquer lugar. Às vezes até os volumes são publicados. Você não pode confiar 100 nesta informação, mas eu sigo por anos. Eu acho que é bem correto. Se você ver a expiração da opção com o valor nominal de 500 milhões e mais, você pode esperar que sua greve funcionará como um ímã. A maioria dos fluxos está conectada com hedge ou rede delta. Como eu trabalhava como gerente de risco quase toda vez que eu compensava a posição geralmente pouco antes do tempo de expiração. Eu não acho que você pode negociar antes do vencimento porque o intervalo é geralmente 20-30 pips. O que você pode fazer é comprar um estrangulamento com opções diárias de baunilha simples 1-2 horas antes do corte de NY. Sua volatilidade será menor e a decadência do tempo teria feito a maior parte de seu trabalho. Os binários também são uma boa opção. Soluções Optimal Forex Informações sobre as datas de vencimento das grandes opções podem ser encontradas em qualquer lugar. Às vezes até os volumes são publicados. Você não pode confiar 100 nesta informação, mas eu sigo por anos. Eu acho que é bem correto. Se você ver a expiração da opção com o valor nominal de 500 milhões e mais, você pode esperar que sua greve funcionará como um ímã. A maioria dos fluxos está conectada com hedge ou rede delta. Como eu trabalhava como gerente de risco quase toda vez que eu compensava a posição geralmente pouco antes do tempo de expiração. Eu não acho que você pode negociar antes do vencimento porque o. Onde você obtém as informações de sua opção, eu tive acesso a um excelente feed quando trabalhei sem varejo, mas agora luto para encontrar um bom feed, já que não há central de troca. Vi que os revendedores estão relatando uma opção exótica com ordens de barreira relacionadas no Aud / Usd .9550. Este nível não foi atingido desde meados de junho e tem havido um sentimento negativo geral desde (RBA taxas de cortes e conversas amp). Haverá um lado que quer deixar .9550 intocado (ofertas vermelhas sob .9550) para ganhar. Eles vão gastar alguns em ordens de venda, se necessário, para manter o preço sob a barreira. Se eles falharem e o preço exceder a barreira, suas paradas de compra (caixa verde) são definidas acima de .9550 para sair da defesa malsucedida. Com exotics embora. O problema dos bariers é que não sabemos se é americano ou europeu. Se for europeu apenas nos casos de expiração, se o ponto estiver acima ou abaixo da greve. Optimal Forex Solutions O tempo de expiração é acordado entre o comprador e o vendedor. Geralmente é em uma das principais fixações: Tokyo fix 8211 0:55 GMT Tokyo corta 8211 7:00 AM London time ECB fix 8211 1:15 PM London time New York corta 8211 10:00 AM New York time, que é 3 : 00 PM horário de Londres Londres correção 8211 16:00 horário de Londres NY corte é o mais popular. Eu acho que pode haver algum mérito para esta forma de análise, mas pessoalmente eu não posso ver como o corretor de varejo médio que fornece as informações de opções poderia genuinamente lidar com o exercício de uma posição de 500mio e ter a conta em primeiro lugar, presumivelmente a conta exigiria uma margem mínima de 10 milhões, que é de 50 milhões e um grande número para o comércio varejista. Esses números seriam mais realisticamente encontrados em contas de corretagem privilegiadas e eu ficaria surpreso se esses corretores anunciassem sua exposição. Não estou dizendo o que você está sugerindo. Os corretores de varejo não negociam opções por 500 milhões. Esta informação é fornecida a agnecies como Reuters, Bloomberg, MNI por bancos. Contrapartes para opções com maiores nocionais podem ser fundos hedge ou grandes empresas. Eu troquei opções simples de baunilha e barreira quando trabalhei como gerente de risco para uma empresa que estava exportando uma commodity. Os volumes não eram tão grandes, mas as informações estão disponíveis apenas para os bancos e seus clientes. A hora limite para cada moeda comum listada na tabela abaixo é a última vez que a BNZ pode aceitar e processar pagamentos em moeda estrangeira e depósitos (instruções) para ou de nossas contas de clientes para que a quantidade esteja disponível em a conta no mesmo dia. Qualquer pagamento (outward) instrução que é aceito após o seu tempo de corte ainda pode ser processado naquele dia, mas o montante não estará disponível até o próximo dia útil. Qualquer instrução de depósito (entrada) recebida após o horário limite será processada no próximo dia útil. Moedas estrangeiras e prazos de corte